테이퍼링 : 양적완화를 점진적으로 축소하는 출구전략.
양적완화 : 중앙은행 정책으로 금리인하 경기부양 효과가 한계에 봉착했을 때 국채매입을 통해 유동성을 시중에 직접 푸는 정책.
미국국채금리 변화 : 채권의 가격대비 만기에 얻을 수 있는 수익률.
채권의 시장 거래가격이 떨어지면 국채금리(만기 수익률) 오름.
중앙은행의 기준금리가 오르면 현금가격이 비싸짐 > 국채인기가 떨어짐 > 국채 가격하락 > 국채금리 상승.
대체로 금리인하는 대출/투자 경제활성화 시키는 효과 가져옴.
인플레이션 우려(화폐 가치가 떨어짐) > 국채인기(국채 가격)하락 > 국채 만기수익률 상승.
국채발행 : 국채가 시장에 풀리고 그만큼의 현금이 시장에서 사라짐. 정부 금고에 들어감.
국채를 중앙은행이 돈을 주고 산다면 중앙은행으로 국채가 들어오고 그만큼의 돈이 시장에 풀림.
채권보유 기관들은 채권을 팔고 현금을 받았기 때문에 개인/기업에 낮은 이자로 대출해주거나 직접 투자해서 수익을 만들수밖에 없음.
부작용은 화폐 가치의 하락. 장기적인 양적완화는 인플레이션/금융기관에 부담됨 > 테이퍼링 실시.
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